9월에 GLD와 GDX를 플레이하는 방법

요약

보통 SPDR Gold Trust(GLD)의 계절 패턴을 살펴 보지만, 9월에는 금광부 ETF(GDX)가 더 놀 수 있는 계절 패턴을 갖고 있다는 것을 알게 되었다.
GDX에 대한 격차 분석 결과 여기서부터 차익실현 가능성이 높아져 하락 모멘텀이 높아지는 것으로 나타났다.
GDX는 장기적 매수-보유로는 실패했지만 신뢰할 수 있는 계절적 패턴을 가지고 있는데, 그 중 하나는 신뢰성 있게 수익성이 높은 9월 단기 포지션이다.
우리는 다음 달에 GLD 계절 분석으로 돌아갈 것이다.
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Getty Images를 통한 syther5/iStock

내가 SPDR Gold Trust(GLD)를 중심으로 금에 쓴 마지막 몇 가지 기사는 금의 계절성에 초점이 맞춰져 있었다. 이 기사들은 좋은 평가를 받았으며, 금의 계절성에 대한 우리의 시선을 오늘 9월에 이어나갈 생각이다. 그러나, 나의 9월 분석을 검토한 결과, 나는 GLD에서 유의미한 패턴을 발견하지 못했다.

후속 분석에서 발견한 것은 VanEck 벡터 골드 광부 ETF(GDX)에서 트레이드 가능한 계절 패턴이었습니다. 그래서 오늘은 11월에 패턴이 있다고 가정하고 GLD로 다시 이동하면서 그 패턴을 살펴볼 겁니다. 지난달 GLD의 예측을 먼저 검토해보자.

금은 계절적 패턴을 따르고 있다.

지금까지 금은 계절성이 예측한 패턴을 따르고 있는 것으로 보인다. 금의 계절성이 4월에 금을 펌프질하고 여름 전에 덤핑할 것이라고 예측하고 있다는 것을 상기하라. 두 가지 예측 모두 사실로 판명된다. 지난 달, 나는 8월이 긴 금 포지션에 매우 신뢰할 수 있는 달이라고 말했다. 그 예측을 검토해 보자.

나는 8월 말까지 GLD에 대한 가격 목표를 하향 격차가 메워질 168.20달러와 옵션 전략의 상한선인 175달러 사이에서 제시했다. 170.10달러를 쓸 당시는 GLD의 현재 가격이고, 8월이면 이틀밖에 남지 않았다. 이번에도 GLD는 지금까지 계절적 패턴으로 신뢰성 있게 예측됐다.

문제는 당연히 GLD가 9월에 어떻게 행동하느냐다. 금이 일반적인 계절적 패턴을 유지한다면, 우리는 다음 달에 GLD 무역을 통해 쉽게 이익을 얻을 수 있을 것이다. 서론에서 언급했듯이, 나는 9월에 GLD에서 통계적으로 유의미한 패턴을 발견하지 못했다.

하지만, 나는 GDX에서 그런 패턴을 발견했어. 이상하게도 GDX와 GLD는 지난 3년간 0.82의 상관관계를 가지고 있다. 다만 2019년부터 이 상관관계가 하락하고 있어 GLD와 GDX의 선택이 갈수록 중요해지고 있다는 의미다.

앞서 GLD와 GDX는 위험/보상이 다르다고 지적한 바 있는데, 이제는 계절성도 갈린 것 같다.

간격

계절성을 갖기 전에 이전 토론에서 했던 것처럼 격차에 대해 이야기합시다. 지난 번에 GLD에서 몇 가지 차이점을 보았어. 이 ETF에 대한 흠잡을 데 없는 신뢰성으로 빈틈을 메운다는 점을 상기시키십시오.

(출처: E-Trade)

금요일에는 마지막 공백이 메워졌다. 지난달과 달리 GLD의 갭 분석을 무시하고 계절성에만 전념할 수 있다는 얘기다. GLD의 공백이 빠르게 메워진다는 점을 기억하십시오. 따라서 공백이 발견되면 단기 트레이드를 위한 단기적인 압박이 수반된다는 점을 명심하십시오.

그러나 GDX는 여전히 위와 아래, 두 개의 열린 간격을 가지고 있다.

(출처: E-Trade)

갭 트레이더에게 이것은 어려운 상황이며, 둘 중 하나가 지역 격차일 수 있기 때문이다. 나의 해결책은 틈새에 대한 백테스트를 실행하는 것이다. 한 달 동안 두 개의 빨간 촛대를 사용하여 채우지 않은 낮은 갭에 대한 짧은 입장을 되짚어 보는 것으로 시작합시다.